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屏下指纹大爆发!汇顶2019净利达23.17亿;神盾2020 Q1净利年增75%

编辑:chinafpd 2020-05-08 09:15:16 浏览:1007  来源:中华显示网

神盾法说Q1纯益年增75%

指纹辨识IC厂神盾5月7日举办法说会,展望第2季,财务长张家麒表示,由于疫情蔓延至印度,导致当地组装厂拉货力道趋缓,加上市场需求减弱,5、6月订单能见度低,下修第2季营收展望估持平首季到小幅衰退,毛利率则估稳定,不过下半年则仍难预测。

神盾第1季营收16.58亿新台币(约3.9亿人民币),季减17%,年增19%,毛利率46.3%,季减0.2 个百分点,年增5个百分点,营益率16.4%,季减0.8个百分点,年增5.3个百分点,税后纯益2.35亿新台币(约5552万人民币),季增15%,年增75%,每股税后纯益3.39元新台币。

神盾表示,韩系客户上半年机款该拿的都有拿到,随着手机放量出货,第 1 季营收表现稳健,且因销售单价持稳,纯益、每股纯益创下同期高。

张家麒指出,原先预期随着客户手机放量,上半年营收可望逐季成长,不过印度组装厂受疫情干扰,拉货力道降低,造成公司 4 月营收月减逾 2 成。 不过,张家麒也释好消息,华为营收将在本季开始贡献,且神盾下半年除了既有的两家中系客户,将另外加入第三家中系客户,预计今年中系品牌营收比重将达双位数,有助分散单一客户营收比重过高风险。 至于汇顶打进三星供应链,张家麒强调,公司无法避免竞争对手,但会尽全力维持既有市占率,并积极拓展中系客户,目前来看,新拿到的订单比流失的还多,目前影响有限,预计中国市场将是未来成长的主要关键。

根据CINNO Research月度屏下指纹市场报告数据显示,2019年全球屏下指纹手机出货量约为2.0亿台,同比增长614%。除了三星、苹果之外,其他品牌OLED手机屏下指纹已经成为标配,渗透率高达90%以上。预估至2024年,整体屏下指纹手机出货量将达11.8亿台,年均复合增长率CAGR达42.5%。

汇顶科技净利翻两倍达到23.17亿元

日前,汇顶科技发布2019年年报及2020年Q1财报情况。年报内容显示,汇顶科技在2019年业务表现出色,共实现营收64.73亿元,同比增长73.95%;净利润达到23.17亿元,同比增长212.10%;毛利率整体高达60.42%,较上年同期增加8.22个百分点。公司总资产达到78.49亿元,同比增长46.84%;净资产64.39亿元,同比增长56.77%。

屏下指纹竞争加剧叠加研发费用提升,2020Q1 归母净利润同比-51%。公司2020Q1 实现收入13.5 亿元,同比+10%,环比-25%,归母净利润2 亿元,同比-50%,环比-66%。

公司业绩季度承压,中信证券认为一方面传统屏下光学指纹产品竞争加剧,新型超薄产品则由于量产初期成本较高,公司整体毛利率环比下行,2019Q3-2020Q1 分别为61%/58%/50%,另一方面公司于Q1 并入NXP VAS 团队,研发费用有所提升,同比+98%至4.1 亿元,费用率同比+13pcts 至30%。展望全年,中信证券仍然判断传统光学屏下指纹芯片市场竞争将加剧,芯片价格或承压,公司份额料会有所降低但仍保持主供地位,预计贡献收入25-30 亿元,同时新型超薄产品将逐步贡献增量营收。

5G 推进,期待超薄屏下和LCD 屏下贡献增量营收。(1)超薄屏下指纹芯片:2019年国内5G 手机出货量约1400 万部,预计2020 年将达到1 亿部左右。5G 手机电池容量增加以及内部集成度提升下,超薄屏下指纹成为可选方案。公司产品已于Q4量产,独供华为P40 系列,以及小米、一加机型,后续预计逐步渗透国内安卓手机。

乐观预计2020 年出货量约5000 万部,贡献超20 亿收入。(2)LCD 屏下指纹芯片:虽然手机端LCD 屏幕在逐步被OLED 替代,但2020 年市占率预计仍在60%左右,对应8-9 亿部手机。公司前期已布局LCD 屏下指纹芯片研发,预计今年将有产品推出,贡献增量营收。

全球光学屏下指纹主要厂商包括汇顶、神盾、思立微,汇顶占据市场领导地位。根据CINNO Research月度屏下指纹市场报告数据显示,2019年汇顶OLED光学屏下指纹方案出货约1.1亿片,占光学屏下指纹市场份额高达75%,占整体屏下指纹市场份额的57%,而神盾、思立微分别占据整体市场份额的12%和7%。

面对2020年的全球化疫情影响,汇顶科技CEO张帆相信市场会很快得到恢复,同时5G的逐步普及对汇顶的主营业务将有很大的促进。另一方面,汇顶科技也在持续加大研发方面的投入,关注更多新的业务支撑领域。他认为,要从一个相对小规模的公司成长为大公司的唯一路径,就是需要不断开拓新的领域、持续高强度研发投入,不断为客户创造新的价值。哪怕中间会遇到再大的困难或者挫折。现在汇顶科技在研发的投入,更加注重扩展产品覆盖面。这点从研发投入的增长就能体现出公司多方面布局的决心,2019年汇顶科技的研发费用为10.8亿元,较2018年8.4亿元同比增长28.7%。2020年一季度研发投入共计4.13亿,同比增长97.77%。

研发投入的持续增加,充分体现了公司着眼长远发展,打造核心竞争力的战略选择,公司将持续专注于芯片研发设计,在新产品、新领域积极开拓进取。张帆强调,汇顶对待研发投入的基本原则是:第一,10%的研发营收占比是一个基线;第二,在公司相对有能力的时候,可能会把这个比例提升,但是总体来讲会在15%-20%这样范围内,量力而行地投入。

屏下光学指纹是汇顶科技的重点产品,而超薄光学指纹是汇顶的全新的产品。随着5G手机时代的到来,5G芯片功耗较高、天线数量增多,对机身空间要求苛刻,超薄屏下光学指纹方案可通过减少自身的体积,释放更多手机内部空间,为5G终端性能升级提供关键支持。汇顶CEO张帆介绍,2019年公司主要量产的是透镜式方案,厚度3到4毫米。基于全新设计,超薄方案把厚度减薄到300微米以内,这是非常大的改进。从去年下半年开始,5G手机的部署提前,超薄方案的成功商用回应了客户的期望,从目前的应用来看,超薄方案的进展符合我们的预期。比如最近发布的华为P40系列旗舰手机,因为采用了我们的超薄屏下光学指纹,指纹识别的位置往上移,让用户的操作体验大大增强,我们很看好这项技术今后的应用前景。自该方案推出以来,已获得主流品牌19款旗舰机型商用。

在企业发展的战略部署方面,今年2月初,汇顶科技完成了对NXP VAS业务的并购,这将有利于公司为手机和移动智能终端客户提供更丰富的产品组合,也将助力公司进一步拓展这些技术在汽车等领域的新成长机会。同时,公司将依托生物识别和人机交互等优势领域雄厚的技术积淀,努力推动超薄屏下光学指纹方案的更大规模的商用;在IoT领域,公司将继续围绕“物理感知、信息处理、无线传输、安全”四大领域,持续构建IoT综合平台,全面围绕IoT的各类创新应用场景提供差异化价值的解决方案。另外,张帆还特别提到,公司ECG芯片最近完成了开发,测试效果非常好,今年年内应该会实现量产。

除了ECG芯片即将量产,张帆还介绍,汇顶科技的ToF技术经过过去两年的持续研究,现在也产生了非常重要的领先技术成果,非常有希望在不久的将来能够投入到量产,为新的应用如AR提供更多的技术支撑。ToF能够提供三维深度测量,从5G应用来看,汇顶也在和客户沟通,了解客户的潜在需求,探索3D室内导航等更加便捷的应用以及未来3D 的AR游戏场景下完全不同的游戏体验等应用如何落地。

从公司整体研发的情况看,张帆介绍汇顶在传感器、计算、传输、安全这几个领域都在积极地工作。声、光、电这几个不同的传感技术领域我们也在进行全面布局,目前产品也已经涵盖上述领域。汇顶科技构建IoT综合平台是一项非常长期的工作,需要更多耐心和毅力。随着公司研发能力的逐渐提升,我们和客户战略关系越来越深入,这些因素对我们未来持续的研发都会有很好的帮助。

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