元器件交易网讯 7月30日消息，中信建投进入发布了电子元器件行业研报，报告对半导体及零组件市场投资现状进行了分析，称，尽管半导体景气盛况空前、零组件出货十分强劲，但已经有部分当初介入零组件族群的资金开始提前撤退，提前“获利了结”的气氛正在形成。所以越接近8~9 月“需求端”检验时点，就越需要谨慎面对。

　　以下为研报摘要部分：

　　前言

　　本周是7 月份最后一周，即将迈入8 月份；这次周报「基本面持续强劲，惟“获利了结”气氛浓厚」的标题，也已经点出我们的核心观点，内容和上周基本相同。

　　半导体景气十分畅旺，就连中芯国际(SMIC)上周都正式上修2Q14 毛利率，并且透露出2Q14 财报可能表现极佳的气氛。而上周我们说，尽管半导体景气盛况空前、零组件出货十分强劲，但已经有部分当初介入零组件族群的资金开始提前撤退，提前“获利了结”的气氛正在形成，现在又多了一个“沪港通”的议题和效应，于是你跑、我跑、大家跑；没有人愿意当最后一个逃跑的人。

　　我们之前也多次提及，最近这一波来自“供给端”的出货相当畅旺，几乎可以说是近2~3 年来最强劲的一次，然而越接近8~9 月“需求端”检验的时间点，则越需要谨慎面对。所谓零组件“需求端”的检验，其实就是担心届时销售低于“预期”，而这个所谓的“预期”通常也就是分析师们忽悠出来的数字，所以越接近8~9 月“需求端”检验时点，就越需要谨慎面对，但这其实也不用我们多说，很多机构早已经在进行了。

　　核心观点：基本面持续强劲，惟“获利了结”气氛浓厚1). 零组件“供给端”持续强劲，金属机壳产能供不应求目前正处于3Q14 出货旺季，且本次“供给端”出货是近2~3 年来最旺的一次，而实际“需求端”尚须进一步面临8~9 月新品陆续问世后的检验，一旦需求不如预期，则库存水位也可能是近2~3 年来最高的一次。以时间排程来看，未来2~3 周内仍无法有效检验，因此相对依然安全，但近期机构“获利了结”提前撤出的动作频频，为后市股价表现投下一枚不确定的震撼弹。

　　8 月份起陆续将有「非苹果」系列新品问世，但因为紧接着的9月份马上就面临更强大的苹果新品发布，因此「非苹果」新品销售不佳应该是可以预料到的，然而苹果iPhone6 到目前为止消费者的预期情绪依然高涨，诸多消费者相当期盼拥有一部屏幕更大的iPhone6 手机。而向来保守稳健的台系苹果供应链，在蛰伏与等待了2~3 年之后，这次几乎倾巢而出、全面配合苹果给的guidance 去调配产能，力拼这次几乎可以说是挽救台湾电子产业的最后商机。