2010年，我国BOPET薄膜行业存在普通类聚酯薄膜的产能过剩而差异化、功能化的高端电工聚酯薄膜产品却依赖进口的现象。2010年和2011年特种聚酯薄膜较高毛利率水平吸引很多传统薄膜企业纷纷投入到特种聚酯薄膜领域，国内2012年新增聚酯薄膜生产线21条，新增产能52.6万吨（其中厚膜生产线７条，产能15.6万吨）,

　　产业信息网（http://www.chyxx.com/）发布的《2012-2016年中国BOPET薄膜市场评估与投资战略咨询研究报告》显示：2013年新增聚酯薄膜生产线25条，新增产能35万吨（其中厚膜生产线5条，产能14万吨）。

　　1、聚酯薄膜景气度与密切相关

　　太阳能背板（TPT）主要为太阳能电池提供支持、固定作用，具有优异的耐气候性能、电气绝缘性能以及耐水气等性能，其主要由聚酯薄膜、氟膜、胶水构成。太阳能背板PET膜具有三大壁垒：生产线技术壁垒、原料聚酯切片的配套开发壁垒和市场准入门槛高，聚酯薄膜景气度与光伏密切相关。

　　2013年光伏行业经历了凤凰涅槃，我们认为行业大周期的反转趋势已然得到确认，光伏上市公司在前三季度盈利状况逐渐好转，Q2、Q3已有较多企业陆续实现了营业利润的转正。产业信息网分析认为行业回暖的实质源于整体供需关系的改善，一方面经历了近两年的行业整合之后，国内组件产能由最高时约50~60 GW缩至目前约26 GW左右的有效产能，另一方面得益于中国、日本、美国市场的强劲需求，保障了全球2013年可能36.5 GW新增装机量和约17%的增长速度。

　　展望2014年，我们认为行业转好的趋势仍将继续，基本面应属整体温和回暖而非突飞猛进型转好。2014年全球新增装机可能增长21%的需求，一线大厂将保持满产开工率，同时部分有实力小厂可能重新复产代工，在整体供需平衡的背景下，各环节产品价格可能保持平稳略降，主要企业的盈利状况将进一步好转。

　　2013年中国政府密集出台支持光伏产业发展的政策，尤其是在受到美国和欧盟的双反挤压之际，相应的扩大了国内的装机市场，保护国内产业的可持续发展。

2013年下半年国内光伏政策密集发布

　　根据国家能源局的预计，2013年我国新增光伏装机约10 GW，其中光伏电站新增7GW，分布式光伏项止新增约3 GW。预计2014年我国光伏新增装机容量约为12GW，同比增长20%。

　　按照每光伏GW装机容量需要3000吨太阳能背板PET基膜计算，预计2014年全球新增装机容量将带来13.2万吨的PET基膜需求量，按照太阳能背板国内企业产能占全球比为50%计算，将相应带动国内约6.6万吨左右的太阳能PET基膜需求。

　　2、受益LCD产业转移，国内光学膜迎发展良机

　　面板生产商对其价格敏感性较高，随着我国逐渐成为平板显示器最大消费市场，面板厂商为竞取我国市场份额并进一步降低成本，于是全球LCD面板产能逐渐向我国转移。在政府和银行雄厚资金的支持下，中国LCD厂商积极建造八代线液晶面板厂，从而使得中国正向全球的LCD产能大国迈进。

　　到2015年第四季中国大陆将会有北京京东方B4厂、合肥京东方B5厂、重庆京东方B8厂、南京中电熊猫八代厂、深圳华星光电Fab #1、深圳华星光电Fab #2、LGDisplay广州厂、三星Display苏州厂等共计八座TFT LCD及AMOLED八代线面板厂建成并迈入运作。中国八代液晶玻璃市场占有率从2013年四季度的19%增长到2015年四季度的39%，韩国从60%下降到46%。韩国和中国的八代产能一共将占到全球的85%。然而台湾的产能从2013年四季度的12%下降到2015年四季度的8%。

八代TFT LCD液晶玻璃投入基板市场占有率

　　背光模组为LCD面板中成本占比最大的零部件，而增亮膜（也称为棱镜片）、扩散膜和反射片等与光学薄膜相关的零部件在背光模组成本中占比近40%，处于举足轻重的地位。受益液晶面板产业国内转移，出于贴近市场和降低成本的考虑，下游面板企业倾向于从国内采购光学膜，国内光学膜迎发展良机。

光学基膜产业链

　　光学级PET基膜为光学薄膜的主要原材料，扩散膜、增亮膜等都是在PET切片的基础上加工而成的。国内企业进入光学膜领域，光学膜国产化进程必将拉动国内光学PET基膜的需求，对于国内的聚酯薄膜厂商将是一次难得的机遇。光学用PET膜与普通PET膜相比，需具备表观无缺陷，更低的雾度、更高的透光率的特点，对技术要求较高，产能主要集中在日韩企业。

　　全球2006~2011年LCD光学薄膜复合增速达19%，保持快速增长。2011年全球LCD背光模组用光学薄膜出货量预计超过4.8亿平米，折光学基膜约12万吨，据有关业内专家预测，至2016年全球平板显示器行业对光学级聚酯基膜的年需求量将达到30万吨以上。而因光学基膜的技术壁垒高，长期以来只有国外少数企业具备生产能力，日本东丽、三菱和韩国SKC等七大巨头占据了80%以上的市场。2011年我国光学基膜的进口依赖度超过90%，行业进口替代空间巨大。

我国及外资企业在我国光学基膜投产计划

　　在光学基膜进口替代的诱人前景下，国内外聚酯薄膜企业纷纷进入该领域，包括国际巨头SKC、日本三菱、日本东丽以及国内的乐凯集团、裕兴股份、东材科技等企业。根据目前公布的扩产计划，届时我国光学基膜产能有望出现大幅增长，但是因为一般从开始准备到正式生产周期需要2年，所以短期内已经投产的企业将明显受益于进口替代而快速发展。