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天马:TM18项目第二阶段产能将于明年上半年逐步释放

编辑:chinafpd 2023-12-01 09:36:16 浏览:593  来源:

  近日,深天马A在接受机构调研时表示,公司TM18项目分三个阶段进行建设,第一阶段已于去年点亮并实现首批产品交付,目前已近达产;第二阶段产能将于明年上半年开始逐步释放,第三阶段推进中。

  互动交流具体内容如下:

  问:请公司国产化进程如何?

  答:在显示领域,随着国产资源的逐步成熟、稳定,目前 LCD 原材料和设备国产化率程度相对比较高,但 MOLED 上游的核心原材料及关键设备布局上,国产化率仍有较大的提升空间。随着显示产业链不断发展以及 MOLED显示技术的日渐成熟,国产关键原材料、设备品质和能力的不断提高,MOLED 原材料和设备国产化率有望逐步提升。公司始终重视供应链安全,持续推进供应链的本地化、多元化采购,不断强化供应链的韧性。

  问:Mini-LED 的下游应用市场会有哪些?会有哪些技术路径?

  答:显示领域下游应用场景众多,目前看在大尺寸应用领域、车载领域,Mini-LED 的需求在加速。

  从天马自己的业务看,Mini-LED 背光技术目前主要应用在车载显示领域,是车载显示的升级方案之一,能够与现有 LCD 主流量产技术形成搭配,很好的提升 LCD 的显示产品性能,公司已有技术方案实现了对海外车载大客户的出货,新项目在陆续量产推进中,市场需求也在加快提升。

  从技术路径看,目前 Mini-LED 背光有白光(天马的 G1 和 G2)和蓝光(天马的 G3 和 G4)两种技术,而蓝光 Mini-LED 背光又分为 PCB 背板(G3)和玻璃基背板(G4)两种技术路径,公司均具备技术储备。现在车载市场领域,搭配 PCB 基的白光 Mini-LED 产品相对较多,PCB 基的荧光膜蓝光Mini-LED 有少量应用,但 PCB 基的量子点蓝光 Mini-LED 目前尚未有报道量产实绩,天马现已有跟客户在合作将 PCB 量子点蓝光 Mini-LED 商业化。除此之外,公司已推出 M 主动式驱动的玻璃基量子点 Mini-LED 技术,较传统 PCB 基方案,能在画质显示细腻程度、对比度、功耗等方面更具优势,且 M 方式可以控制光源连续发光,做到无屏闪,更加护眼。由于市场对高分区的高端显示产品需求不断增加,画质更优,且拥有精准调控优势的M Mini-LED 背光技术现已进入快速发展阶段,目前在产品可靠性和成本等方面还需要持续优化,公司在相关技术开发方面具备一定的优势。

  问:请从行业的角度介绍柔性 OLED 的市场供需情况。

  答:从技术发展趋势看,柔性 MOLED 在智能手机渗透率的持续提升是必然趋势,其中随着折叠、LTPO 等高端技术产能的释放,预计柔性高端产品的占比将呈增长趋势。目前,随着各品牌终端新机的陆续发布,能看到柔性 MOLED 智能手机市场需求增长明显,根据第三方咨询机构数据,供应侧厂商稼动维持在高水位,四季度柔性 OLED 价格整体处于涨价趋势。

  在智能手机面板市场逐步复苏向好的趋势下,公司将紧抓行业机遇,加快产能释放节奏更好地匹配需求,并不断技术创新,增加高规格产品的出货量,持续优化产品结构,保持良好的竞争力。

  问:行业如在 x 代 AMOLED 上加大布局,是否会对第 6 代 AMOLED产线、对行业格局有影响?

  答:从目前市场已知的信息看,行业上 8.x 代 MOLED 产线的目标市场更多还是聚焦在中尺寸的平板、笔电等 IT 类产品,IT 等中尺寸产品向OLED 技术过渡也需要一定时间,这些新线的产能释放速度、放量的规模、良率等短期内或会存在一定的不确定性,将对这些领域产品的供应格局、技术规格等有一定影响。预判对目前阶段 G6 MOLED 产线上主力生产的智能手机显示产品暂无明显影响,当然也能看到,车载领域中长期保持较好的增长,在 G6 MOLED 上也会有相关好的机遇可以把握。

  问:请问公司 LTPS 业务的发展规划?

  目前,LTPS 手机产品在 LTPS 业务中占主要份额,随着公司 LTPS多元化业务的推进,非手机类产品(车载、IT、工业品及其他)的比重也在提升中。今年前三季度,公司LTPS中高端 IT显示产品出货量同比增长 180%,LTPS 车载产品出货同比增长近 40%,未来公司将继续推进 LTPS 产线的多元化布局,不断提升 LTPS 产线的灵活和弹性经营能力,更好地助力 LTPS业务持续、稳健的发展。

  问:请公司 Micro-LED 的发展规划是什么?

  答:Micro-LED 下游应用领域广泛,公司正在加快推进 Micro-LED 领域技术和工艺的开发,目前已在高 PPI、透明、曲面、窄边框、透明度可调等技术方向取得重大突破,具备行业领先的技术能力,并已和全球头部车企、国内顶尖 PID 终端厂商、头部消费品牌客户展开创新项目合作。公司已联合众多合作伙伴发起成立了 Micro-LED 生态联盟,并合资投建了从巨量转移到显示模组全制程 Micro-LED 产线,预计明年将具备批量出货能力。

  问:请公司柔性 AMOLED 手机显示产品中,LTPS、LTPO 驱动和折叠的产能的占比情况如何?

  答:今年,公司柔性 MOLED 产品主要以 LTPS MOLED 为主,折叠、HTD 产品目前已经开始出货,并有新项目正在持续推进中,明年,公司折叠、HTD 等高技术规格产品将逐步起量。

  问:请 Tandem 技术的下游应用市场主要是什么?

  答:Tandem 是 OLED 显示技术的进一步发展,能实现更高亮度、更长寿命、更低功耗,更好的优化 OLED 性能。预计行业上,在车载、IT 等下游市场会越来越多的看到有使用诉求,也有可能将来在智能手机,特别是折叠屏手机上使用。目前公司已在进行 Tandem 技术开发中,已有技术储备。

  问:请 TM18 项目分几期建设?目前进度如何?

  答:公司 TM18 项目分三个阶段进行建设,第一阶段已于去年点亮并实现首批产品交付,目前已近达产;第二阶段产能将于明年上半年开始逐步释放,第三阶段推进中。

  问:请公司如何展望中小尺寸面板行业的价格情况?

  答:中小尺寸显示领域细分市场众多、产品技术类型多样,价格走势会有差异。基于智能手机终端市场在逐步复苏,手机面板市场也在逐步向好中,随着新机的陆续发布、产能结构的不断优化,目前能看到包括柔性 MOLED手机、LTPS 手机等电子消费显示产品价格有继续上涨趋势。公司会充分利用自身电子消费显示到专业显示的多元化、差异化的业务布局经验积累,持续强化自身核心能力建设,不断优化产品结构,并发挥头部优势,主动采取更为积极的策略来推动价格的上涨。

  问:公司在 AMOLED 领域有哪些客户?在高端客户的进展怎样?

  答:MOLED 柔性手机显示领域,公司已实现国内品牌客户全覆盖,客户粘性不断增强,同时产品规格提升趋势明显,已支持多个品牌客户旗舰、高端项目首发。公司会持续技术创新,加快高规格产品的释放。

  问:请介绍公司的营收结构和毛利率情况。

  答:公司下游市场主要包括智能手机、IT、智能穿戴等电子消费品领域以及车载、包含工业品、医疗等在内的专业显示领域。今年前三季度,公司电子消费品类营收占比超五成,车载、专业显示类占比约四成。

  中小尺寸显示领域细分市场众多,价格及毛利情况会有差异,消费电子经历了较长时间的底部调整,目前正在逐步复苏中;专业显示产品周期较长,毛利率相较消费类显示更为稳定。

  深天马A(000050)主营业务:显示面板及显示模组的研发、设计、生产和销售。

  深天马A2023年三季报显示,公司主营收入247.0亿元,同比上升2.01%;归母净利润-17.9亿元,同比下降596.74%;扣非净利润-30.06亿元,同比下降531.39%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入86.97亿元,同比上升2.62%;单季度归母净利润-3.66亿元,同比下降3343.66%;单季度扣非净利润-9.65亿元,同比下降301.53%;负债率64.31%,投资收益-2.55亿元,财务费用5.87亿元,毛利率5.4%。

  来源:证券之星

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